重磅要点解读

　　针对国务院金融委此次会议释放的重要信号，《国际金融报》记者采访了多位专家进行解读。

　　财信研究院副院长伍超明对《国际金融报》记者表示，国务院金融委这次会议主要释放三方面的信号，即稳增长、稳预期、稳金融。

　　稳增长：重申稳增长重要性，要切实振作一季度经济，货币政策要主动应对。

　　一方面，坚持发展是第一要务，坚持以经济建设为中心。会议明确指出，“当前复杂形势下，最关键的是坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心”，该提法与中央经济工作会议和政府工作报告内容一脉相承，并指出要“切实振作一季度经济”，实现开门红、开门稳，“稳增长”已被明显置于更加突出的位置。预计接下来各地区各部门将要切实担负起稳定经济的责任，完成今年5.5%左右的经济增速目标。

　　另一方面，货币政策要主动应对，宽货币和宽信用信号明显。为保持经济运行在合理区间，离不开政策的加力支持，会议提出“货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长”，表明货币政策将更加主动积极，加大逆周期力度调节力度，指导银行增加信贷投放，对冲我国当前信贷需求不足问题。2月份金融数据大幅低于市场预期后，市场对实体信用扩张受阻的担忧明显增加，上述表态精准回应，将提振市场信心。

　　稳预期：及时回应市场关注的房地产、平台经济、中概股等热点问题，稳定市场预期、维护金融稳定。

　　其一，关于房地产企业，会议提出“要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”，表明针对目前房地产企业面临的流动性紧张和违约风险增加问题，包括央行在内的宏观决策部门，将继续加大协调和支持力度，实现“稳地价、稳房价、稳预期”目标，防止预期恶化、引发金融风险和影响金融稳定。2022年1-2月份，国内房地产开发资金来源同比大幅减少17.7%，其中国内贷款同比减少21.1%，反映出房企资金来源面临严峻挑战，预计未来一段时间内房企面临的融资环境或边际明显改善。

　　其二，关于中概股，会议提出监管层已在积极应对，并已取得积极进展，给市场吃下了定心丸，也释放面对波动监管层将积极维稳的信号；同时会议表示将继续支持各类企业到境外上市，表明资本市场对外开放是长期不变的大方向。

　　其三，关于平台经济治理，会议要求“通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好”，回应了此前因监管不是太明确，导致资本普遍对平台经济投资更趋谨慎的问题。预计未来具体监管政策将加快明确什么是红灯，什么是绿灯，哪些领域才设立红绿灯，避免将红绿灯制度泛化到其他行业和企业层面，真正做到监管的规范、透明和可预期，才能打消资本疑虑，提振信心和投资需求；才能“促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力”。当前我国数字经济和绿色经济在全球具有领先优势，但其他后发势力也在追赶，要保持和提高国际竞争力，需要解决平台经济治理的体制机制问题。平台经济是数字经济的重要组成部分，而数字经济正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。因此，加快推动平台经济健康发展，做强做优做大数字经济，关乎我国国际竞争力的提高，更关乎高质量发展。此次会议正面回应，无疑有利于预期的稳定。

　　稳金融：释放稳定资本市场积极信号，提振投资者信心。

　　其一，积极出台对市场有利的政策。会议强调有关部门要切实承担起自身职责，要积极支持资本市场平稳运行，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策，对市场的呵护意图明显。

　　其二，凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调。会议明确提出“凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性”，表明金融委对资本市场稳定的决心和力度很大，强调政策出台要多方协调沟通，避免产生合成谬误，影响到经济、金融稳定。为了落实这一机制，“国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责”。因此，预计未来资本市场政策预期的稳定和一致性将提高，助力资本市场稳定。

　　其三，加大对资本市场的中长期流动性支持。会议提出“欢迎长期机构投资者增加持股比例”，表明未来保险、理财、信托等中长期资本有望给A股带来重要增量资金。银保监会在学习贯彻本次会议精神中也明确表示，引导信托、理财和保险公司等机构树立长期投资理念，成为促进资本市场发展、维护资本市场稳定的中坚力量，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产，支持理财公司提高权益类产品比重。

　　其四，稳定香港金融市场。会议提到内地与香港两地监管机构将加强沟通协作，积极处理应对资本市场的波动。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对《国际金融报》记者表示，国务院金融稳定发展委员会召开的专题会议成为A股市场一个重要的转折点，在市场底部信心比黄金更重要，这极大地鼓励了投资者的信心。根据本次会议，可以看到金融委要求了以下几点：

　　第一，金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。

　　第二，欢迎长期机构投资者增加持股比例。

　　第三，各方面必须深刻认识“两个确立”的重大意义，坚决做到“两个维护”，保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。

　　“这些都是有利于资本市场稳定的，A股市场也有望扭转之前下跌的趋势，重回上涨通道。”杨德龙对记者表示。

　　证监会火速表态

　　3月16日国务院金融委专题会议召开后，证监会党委迅速召开扩大会议传达学习会议精神，就抓好贯彻落实进行研究部署。

　　证监会表示，今年以来，我国国民经济延续恢复态势，主要宏观经济指标运行在合理区间，各方面稳增长政策持续发力，上市公司业绩表现稳中向好，资本市场平稳运行具有坚实基础，市场短期波动没有也不会改变长期健康发展趋势。

　　证监会强调，证监会将在国务院金融委统一指挥协调下，认真落实中央经济工作会议和全国“两会”部署，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，主动加强与宏观经济管理部门、行业主管部门等方面的沟通协调，保持政策预期的稳定和一致性，助力稳定宏观经济大盘和金融运行。落实政府工作报告各项任务，扎实推进全面实行股票发行注册制改革，完善民营企业债券融资支持机制，促进创业投资发展。发挥市场内生稳定机制作用，大力推动上市公司提高质量，鼓励上市公司加大增持回购力度，引导基金公司自购份额。完善有利于长期机构投资者参与资本市场的制度机制，加大对公募基金等各类机构投资者的培育，鼓励长期投资、价值投资。进一步推动高水平对外开放，加强内地与香港资本市场的务实合作，共同维护香港市场健康稳定发展。继续加强与美方监管机构的沟通，争取尽快就中美审计监管合作达成协议。抓紧推动企业境外上市监管新规落地，支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。继续支持实体经济合理融资，积极配合相关部门有力有效化解房地产企业风险，促进平台经济规范健康发展、提高国际竞争力。

　　下一步，证监会将按照国务院金融委部署要求，切实提高政治站位，紧扣推动高质量发展的主题，进一步深化、细化各项工作举措，务求落地见效，全力维护资本市场平稳运行。